在地缘政治波动加剧的情况下，亚太地区投资者转向主动管理：施罗德全球投资者洞察调查

施罗德投资集团发布的2025年旗舰报告《全球投资者洞察调查》显示，在经济不确定性增加、市场波动加剧的背景下，投资者的目光正越来越多地转向主动管理，希望以此增强投资组合的韧性，并捕捉特定的投资机会。

本次调查涵盖了全球近1000名机构投资者和财富管理公司，管理资产总额达67万亿美元。结果显示，亚太地区有高达83%的投资者在未来一年更有可能增加对主动管理型投资策略的运用。

今年早些时候，市场出现了大幅波动，主要原因是美国政府决定实施广泛的贸易关税。本次调查结果正是在这一系列波动之后得出的。

在亚太地区，60%的受访者将关税看作是最大的宏观经济忧虑。如调查显示，这种贸易不确定性可能促使亚太地区的投资者在未来18个月内高度关注“投资组合韧性”，有53%的受访者将“投资组合韧性”列为其投资组合的首要目标。

未来12个月影响亚太地区受访者投资策略的最重要宏观经济因素

在亚太地区投资者中，83%表示他们越来越倾向采用主动管理投资策略，投资者普遍认为把握投资机遇（51%）和增强投资组合韧性（49%）是他们在主动型基金经理身上最看重的两大能力。

对此，施罗德投资集团首席投资官Johanna Kyrklund表示：“在当下分散的市场中，主动管理是不可或缺的。五分之四的投资者计划在今年增加对主动管理策略的运用，这充分说明他们看重严选和灵活应变的投资方式。“

“从更宏观的背景来看，金融市场仍在适应结构性更高的利率水平，而债务水平高企在许多情况下加剧了这一过程的痛苦。“

“如今，投资组合韧性已是投资领域的重中之重，毕竟在市场整体向好时‘一荣俱荣’的局面已不复存在。在这样的市场环境下，主动型投资策略让投资者能够更好地把握复杂局势，增强投资组合韧性，并精准捕捉潜在的投资机会。“

在市场波动期间，寻找回报机会至关重要

投资者们正积极寻找选择性机会，并通过接触公开市场和非公开市场来获得回报。

在亚太地区，私募股权（49%）、公共股权（44%）以及私募债务和另类信贷投资（34%）已成为当前环境下获取回报的前三大首选资产类别。

值得注意的是，在那些认为公共股权能够带来回报的亚太地区投资者中，超过一半认为全球股票配置将实现最优表现。这一转变凸显了投资者对降低集中风险和从美国大型股转向多元化投资的态度，事实上，有76%的亚太地区受访者认为，标普500指数的高度集中性加剧了市场风险担忧。

在聚焦公共股权的亚太地区投资者当中，45%的人偏好主动策略，认为其能够带来最大化回报潜力，这一比例远超被动策略的选择（11%）。

Johanna Kyrklund也补充道：”投资者越来越关注投资组合的韧性。他们正通过多元化的全球股票投资和专业的私募股权投资，来寻求战略回报。与此同时，投资者对收益的需求也在不断演变，更重视多元渠道、风险调整后的收益来源，如基础设施债务和证券化信贷。在此背景下，投资者转向主动管理以及公开与非公开市场结合的投资策略也变得十分明确。”

关于《全球投资者洞察调查》：

2025年全球投资者洞察调查汇集了各类投资者的观点，包括养老金基金、保险公司、单一家族办公室、捐赠基金与慈善基金会、官方机构以及财富管理机构。本次调查由CoreData Research于2025年4月至5月期间，通过覆盖全球的大规模问卷调研完成：共有995位受访者参与，其中279位来自北美，293位来自欧洲（不含英国），132位来自英国，245位来自亚太地区，46位来自拉丁美洲。