现金存款的“局限”与“突破”

现金存款似乎是一种安全可靠的储蓄方式，非常适合用于预留资金，以作为短期支出或应急用途，能够帮助我们更加从容应对突发状况，收获一份满满的“安全感”。然而，长期持有现金，可能会对你的财富带来潜在风险。

当我们有较长远的目标时（如购买物业、支付教育费用或作为退休储蓄等），现金并非明智之选。长远来看，现金储蓄相比起其他投资或存在更大的风险。因现金无法有效对抗通胀，投资者的整体资产反而会减少。

过去30年，全球通胀率平均每年超5%¹。以5% 通胀率来举例，今年需要100美元购买的商品，明年则需花费105美元。除非存款利率能达到5% 或以上，否则资金将有亏损的风险。

通胀和时间，都是现金存款的“敌人”

我们过去向大家提及了全球商品通货紧缩（即价格上升速度放缓）的趋势基本上已经结束，缓解通胀压力的责任转移至服务行业。即使通胀率较低，现金储蓄也会受到影响（如下图）。

在现实生活中，不同商品和服务的通胀率并不相同。举例来说，在全球不同地区，医疗保健和住宅成本的上涨速度高于其他商品价格的上涨速度。

若日常必需品价格大幅上涨，现金储蓄可能会面临风险

若必需品价格的通胀率持续高企，那依赖现金储蓄作为未来消费的储蓄人群可能会面临诸多挑战。

2022年，受新冠疫情以及俄乌危机影响，全球贸易中断，全球商品的平均通胀率达到8%，食品的平均通胀率达12%，能源的平均通胀率则达到14%²。

若食品通胀率为12%，每1美元能购买的食品数量将于五年内减少近一半。10年后，每1美元仅可买到原来商品数量的三分之一。

倘若现金储蓄能获得较高利率，就能够抵御通胀吗？

现金存款可以获取利息，这有助于抗衡通胀。但是并非所有存款账户都能一直获得具有吸引力的回报率。在储蓄利率较高的时期，通胀率往往也处于较高状态。

那么，现金跑赢通胀的可能性有多大呢？我们回顾近100年的历史回报率，以了解一年、三年、五年或十年储蓄期间，现金跑赢通胀的概率。以下是我们的调查结果：

从图表可见，无论储蓄期多长，现金跑赢通胀的机率都不足60%。相比之下，投资股市的时间越长，跑赢通胀的可能性越高。

事实上，根据测算模型，只要投资期达到20年，股市投资跑赢通胀的可能性都会达到100%。

如果现金储蓄对财富存在影响，投资者可以如何保护自己的资产？

然而，并非所有投资都会受到通胀影响。保护财富的方法之一是将储蓄现金分散投资于不同的资产类别，例如股票、债券、房地产及其他另类资产。这些投资以不同的方式产生回报，虽然存在不确定性，但是能够提供更多跑赢通胀的机会。

资料来源：

1.   数据来源：世界银行A Global Database of Inflation (worldbank.org)

2.   数据来源：世界银行A Global Database of Inflation (worldbank.org)